Probabil m-ai auzit vorbind în trecut despre valorile mobiliare de stat, în special când Ministerul Finanțelor a lansat evms.md – platforma de vânzare directă a valorilor mobiliare de stat către populație. Înainte să vorbim despre platformă, vreau să analizăm instrumentul pe care de fapt îl poți cumpăra prin ea.
Știi cum e în construcție? Fundația nu este partea glamuroasă, dar fără ea casa nu rezistă. La fel stau lucrurile cu valorile mobiliare de stat în portofoliul – sunt plictisitoare, dar reprezintă acea fundație care te ține ancorat când vine furtuna.
Ce sunt valorile mobiliare de stat?
Prescurtarea pentru valorile mobiliare de stat – VMS sună de parcă ar fi o boală rară despre care vorbește medicul tău când îți citește rezultatele analizelor: „Aveți un nivel ridicat de VMS!” În realitate, ele sunt un instrument de datorie prin care statul se împrumută de la public. Mai sunt cunoscute și ca titluri de stat, obligațiuni guvernamentale sau bonduri guvernamentale pe plan internațional.
Funcționează simplu, tu împrumuți bani statului, iar statul se angajează să-ți returneze suma împrumutată plus o dobândă la o anumită dată în viitor. Imaginează-ți că dai cu împrumut 10,000 lei vecinului tău, Republica Moldova, iar el îți promite că-ți va returna 11,200 lei peste un an. Statul are nevoie de bani pentru a-și finanța activitățile (drumuri, școli, pensii), iar tu primești o recompensă pentru că i-ai împrumutat din banii tăi.
De ce sunt importante pentru un investitor?
VMS-urile au cel mai scăzut profil de risc dintre toate instrumentele investiționale dintr-o economie. Dobânda oferită de ele este numită chiar „rata fără risc” (risk-free rate), deoarece statul poate utiliza diferite metode de a genera fluxuri financiare pentru a-și onora obligațiile financiare. Da, ai citit corect: valorile mobiliare de stat au un risc mai mic chiar și decât depozitele bancare, pe care moldovenii le adoră (despre dragostea națională pentru depozite voi vorbi altă dată). Logica este simplă, dacă statul falimentează pe datoria sa, atunci întreaga economie s-ar prăbuși – inclusiv valoarea depozitul tău bancar.
Revenind la necesitatea ca investitorii să pună bani în VMS – de multe ori dobânzile la acestea depășesc nivelul inflației, ceea ce îți permite să îți păstrezi puterea de cumpărare. Prin VMS nu vei deveni bogat peste noapte, dar te vei asigura cel puțin că banii pe care i-ai pus deoparte își păstrează valoarea, de multe ori cu o primă peste nivelul inflației.
Aspecte de care trebuie să ții cont
Există anumite implicații când investești în VMS, cauzate de specificul pieței. Aceste lucruri nu sunt neapărat o problemă, dar sunt aspecte de care trebuie să fii conștient:
- Lichiditatea la VMS poate fi mai mică decât la un depozit la termen. Ce înseamnă asta? Dacă ai nevoie urgentă de bani, s-ar putea să fie mai dificil să transformi VMS-urile în numerar înainte de scadență (scadența este momentul în timp când statul îți returnează toată suma investită). Piața secundară pentru VMS este foarte subțire în Moldova, înregistrându-se extrem de puține tranzacții, prin urmare nu tot timpul e simplu să găsești un cumpărător care să îți dea un preț onest.
- Când tranzacționezi pe piața secundară un VMS înainte de scadență, pierderea ar putea fi substanțială. În unele cazuri, ai putea pierde mai mult la vânzarea unui VMS înainte de scadență, decât ar fi penalizarea pe care ți-ar aplica banca din retragerea unui depozit la termen înainte de termen.
- Aspect pur psihologic. VMS-ul nu îl vezi constant când deschizi aplicația bancară, și din această cauză s-ar putea să crezi că nu ești atât de bogat. E ca atunci când uiți că ai o cutie cu bomboane în dulap – parcă nu te ispitește, dar nici nu te poți bucura de ea.
De ce să incluzi VMS în portofoliul tău?
În pofida acestor implicații, VMS-urile trebuie să fie fundamentul oricărui portofoliu investițional datorită profilului scăzut de risc și randamentului pe care îl oferă. Iar dacă ai deja un fond de rezervă pe care l-ai construit de-a lungul timpului, aș putea să îți dau și un sfat practic: ține o parte din fondul tău de rezervă într-un depozit la termen pe care îl poți accesa ușor (50-60%) și o altă parte în VMS (40-50%). Pentru cei care abia încep să investească, poți începe cu 10-20% în VMS și crește treptat. Această combinație îți oferă un echilibru bun între siguranță, randament și accesibilitate la fonduri în caz de necesitate.
Cum investești în VMS?
Există două modalități:
- Participarea la licitațiile periodice prin intermediul băncilor (dealeri primari). Această metodă e puțin mai birocratică, presupune vizite la sediile băncii pentru semnarea contractelor și alte formalități. Dar avantajul e că poți vinde VMS-urile pe piața secundară dacă ai nevoie urgentă de bani (banca este de fapt obligată să îți ofere un preț pentru VMS-urile tale în cazul în care vrei să le vinzi înainte de scadență). În cazul cumpărării VMS-urilor prin intermediul băncilor, mai sunt anumite comisioane de intermediere pe care trebuie să le achiți. Nu sunt considerabile, dar la sume mici, mănâncă o parte bună din dobânda acumulată.
- Investiția prin evms.md, în elaborarea căreia am fost implicat direct. Este o platformă prin care poți cumpăra VMS-uri direct de la Ministerul Finanțelor, tot procesul fiind electronic. Dacă faci parte din generația oamenilor cărora le place să facă totul digital și de la distanță aceasta opțiune este extrem de comodă. Mai mult ca atât, Ministerul Finanțelor a început să facă plasamente lunare prin intermediul platformei, prin urmare poți investi o parte din salariul tău în mod regulat. Dezavantajul cumpărării prin evms.md este imposibilitatea de a vinde anticipat VMS pe piața secundară în caz de necesitate de lichiditate, deocamdată. De asemenea, în cazul investițiilor prin evms.md, investitorul nu achită niciun comision.
Ce trebuie să știe începătorii?
Pentru cei care nu au mai investit niciodată în VMS, iată câteva informații practice:
- Suma minimă pentru investiția în VMS începe de la 100 lei.
- Perioada (scadența) variază de 3 lună până la 7 ani, în dependență de modalitatea aleasă pentru investiții.
- Dobânda obținută din VMS este neimpozabilă ceea ce este un alt avantaj față de depozitele bancare. Dobânda se achită la fiecare 6 luni, pentru VMS-urile cu scadență mai mare de 1 an.
- Nu există fond de garantare ca la depozite, dar nici nu e nevoie, întrucât garantul este statul însuși.
Informațiile despre dobânzi pot fi găsite pe pagina Ministerului Finanțelor sau pe evms.md. De exemplu, la ultima licitație prin intermediul băncilor, la un VMS de 2 ani, ai fi putut obține o dobândă de 8,15%, iar la următoarea licitație prin intermediul evms.md poți obține o dobândă de 7,6%. Asta înseamnă 76 lei la fiecare 1,000 lei investiți anual.
Știu că mai sunt multe de discutat: cum variază dobânzile, când e momentul optim să cumperi, strategii de investiție pe termen lung. Dar astea le păstrăm pentru altă dată. Acum vreau să știu dacă după toate cele spuse, te-am convins să faci primul pas și să incluzi valorile mobiliare de stat în portofoliul tău?
